昨天消息，光伏出口不再退税了，然后电池也要减少退税，这对于我们无疑是一个重磅炸弹。这个炸弹一炸开之后，大家引发了广泛讨论，说出口退税这个事情到底对我们是一个怎么样的影响，具体对于整个产业发展又有什么样的影响。我们这篇来掰开聊聊。

第一个，出口退税，大家觉得首先是我们国家特有的政策，还是说全球所有国家都这么干？现在媒体好多宣传的都是，我们出口退税去卷全球的产业。拜托，所有的产业要想发展起来，它自然有一个国家引导和扶持的过程。你不管是出口退税也好，还是说你直接在国内生产，就给你免征一部分税也好，这个是产业发展必须的。为什么？因为如果这个产业不是你自己第一个发现的，那么势必就会有一个问题：你现在产出的产品就是比人家原创的要高。

之前人家十八块钱研发出来一个东西，一上市，然后你这边要去追赶，你所有技术都不明白的情况下，你就得生产，成本要更高。生产成本更高的前提下，谁愿意去干呢？那如果大家觉得这个产业非常有前途怎么办？各个国家都会给相应的补贴，要不然是你现在所有产的产品，我就直接给你退税。比如说特斯拉在美国那边，拜登政府是不是给新能源也给减税的政策？

还有一部分，就是如果说你更鼓励它销到海外，那就用出口退税的方式。你出了口，然后我再给你减免一些税务。比如说当时十八块钱，我要出口退税，我给减去两块钱呗，这成本是不是就跟国外有得竞争了？就鼓励你在全世界范围内去参加竞争。这种充分的竞争也导致整个行业的良性发展，对不对？

但是慢慢发展到第二阶段不一样了。第二阶段怎么着？你现在成本已经拉到跟别人一致了，现在你再去减两块钱的税，是不是对方就会产生一种反感：我现在这个产业自己还挺紧张的，你现在还要掺一脚，然后国家还要补着税过来掺一脚，是不是大家就会产生反感了？

如果你的成本进一步降低，现在到了十五块钱，已经成本比他们更低了，这个时候国家再去退税，对面不开心了。对面直接说，你这样是不是在倾销你的产品给我？所以完了之后我要加税，你可以退两块钱，我就可以加两块钱。大家注意这里边有一个核心点，就是不是整个支付产生转移了？就是我们国家本来应该进我们国家税收的东西，现在去了对方国家的口袋里。我们给自己企业减的税，最后变成了对方国家收入，我们给别人转钱了。

这是不是现在在实实在在发生的问题？中美在贸易战争之中是不是也存在这么一种问题？所以完了之后，我们所有的产业保护也要考虑一个时间阶段，不是说产业就都不保护，也不是说产业都要保护，而是对产业发展不同阶段给予不同的政策。产业发展初期，然后又是国家鼓励的方向，必然是要保护的。但是产业发展的后期，在什么情况下呢？比如说你市场占有率已经非常高，或者现在已经不再是一个技术驱动型的企业，变成了一个价格敏感型的、靠卷来争份额的企业的时候，这个时候出口退税是必然要往回收一收的。

如果说这个产业还非常重要，那完了之后我就给你减一点儿，是不是？如果说这个产业本身已经是高度成熟化的一个红海市场，那不好意思，出口退税我全给你取消。这个就是出口退税的第一层含义：我们的产业发展强大了，不需要退税了。

但是还有一种情况，什么情况呢？我们这个产业发展的好与不好，我不看你出口。如果出口对我们国家没有利益的情况下，我就不鼓励你做出口了。比如说在零几年的稀土，之前我们也是有补贴政策的呀，我们也是有出口退税的。在零几年之后，我们是不是把出口退税也就给减了？比如说现在对日出口的一系列措施，然后完了之后我甚至要干嘛？我甚至要加税。我在这个地方不是减二了，我甚至可以加二，甚至说我干脆别出口了，这不都是相关的政策？

所以一方面是不需要补了，第二方面是不想补了，这两方面构成了出口退税的一个核心因素。大家觉得现在光伏和电池这个方面属于哪一种？我觉得是不是更偏向于不需要补了。那既然是不需要补了，那我们去看看之前不需要补的那些产业，后来发展都怎么样。

我们记得二零二四年年底，我们也有一些产业遭受了这种出口退税减免的取消。那这些企业现在活得怎么样？我们去对比一下，是不是就能得出结论。

首先大家觉得，第一个阶段是什么？第一个阶段必然是对产业有打击的，这个东西是一个利空，短期来看是一个利空。但是大家知道，现在整个行业的利润由什么产生？第一部分，整个由全世界的供需去决定，是吧？第二方面，是你现在所在的企业到底在这个市场里占多大份额，以及你从这个份额里边、每一单里边取多少利润。

如果说出口退税取消，是不是由一个价格敏感驱动的产业，慢慢向一个技术或者产业成熟度高的方向去进化。所以大家知道，第一个，产业是要出清的，就是小的企业、没有价格优势的企业、没有技术优势的企业，这些都要出清，慢慢向大的企业并拢。要想在这个世界活下去，要想在一个不再去打价格战的市场活下去，份额提升是第一位的，所以大企业一定会加速卷这些小企业。

第二点，利润在短时间之内是下跌的，因为出口退税减少了嘛。但是长时间来看，因为我现在份额增加了，我在市场中的话语权增加了，它会有一个底部触达的规则。就是你价格一旦到达一个底部，其他企业被你卷得差不多了，你这个时候对利润就有定价权了。这个时候你的利润定价权出来之后，就会出现底部反转，然后一路往上走的这么一个情况。

所以现在来说的话，对于光伏这个产业大概率也是一样的。远期来看，你看全世界对于光伏电池的供需现在没有发生变化，这现在还是主流的新能源发展方式，所以这一部分大家不用太担心。第二部分，因为短期价格的降低肯定会影响它的利润。大家去看，明年四月份是不是它出口退税的截止日期？所以整个一季度大家应该是抢装和抢着出口的。这个时候反映的一季度报，实际上真实度也是值得怀疑的。就不管它业绩表现多好，它的股价一定是在这段期间会有一定下杀的。

但这个下杀过程之后呢，中小企业慢慢出清了。在二季度、三季度慢慢出清了之后，这些大企业重新获得定价权。如果说供需又不变化，定价权又慢慢回归到这些企业中的大企业手里了，然后完了之后还是官方盖章的、在世界范围内有竞争力的这种企业，是不是它们会迎来一个新春呢？这就是所谓的底部出清、回归价值的一个过程。所以在中长期，反而具有持续观察以及寻找价值的机会。

这个就是我对于整个出口退税对行业发展影响变化过程的看法。如果大家去类比的话，大家可以类比一下二零二五年的风电。为什么我可以跟大家说风电？因为它有一个底部出清的过程。大家觉得看衰了，看衰了，已经看衰了一段时间了，那是不是在看衰的底部就会有一些机会？

好，这个就是我们关于如何通过国家政策的引导，去看整个产业发展以及价值布局机会的一个过程。不知道大家这篇有没有get到，就这样，好，拜拜。
